Por Alberto Fiandesio – Julio de 2023
En mayo de 2023 sube el Margen Bruto de Refinación de la nafta súper, respecto al mes anterior, un 2,88% mientras que el del gasoil desciende un 3,66%.
El resultado se debe a que el valor del crudo adoptado para el cálculo (la semisuma de los valores de Medanito y Escalante) bajó un 1,50%, mientras que los productos se comportan de la siguiente manera: las naftas caen un 0,67% y el gasoil baja un 2,32%, ambos en dólares por litro. Recordar que el cálculo implica la utilización del tipo de cambio y, ante el aumento de precios en surtidor en pesos inferior a la variación del tipo de cambio, los valores en dólares descienden.
Con estos valores, el margen de la nafta súper se ubica un 41,40% por debajo del de un año atrás, mientras que el del gasoil está un 10,75% también inferior al de mayo de 2022.
La serie analizada abarca desde enero de 2006 hasta la fecha.
Veamos los valores involucrados:
MARGEN BRUTO DE REFINACIÓN (U$S/BBL)
Con respecto al mes anterior:
| En u$s/bbl | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| ABRIL’23 | 15.6645 | 40.8781 |
| MAYO’23 | 16.1161 | 39.3828 |
| VARIACIÓN | 2.88% | -3.66% |
Con respecto al mismo mes del año anterior:
| En u$s/bbl | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| MAYO’22 | 27.5018 | 44.1270 |
| MAYO’23 | 16.1161 | 39.3828 |
| VARIACIÓN | -41.40% | -10.75% |
Veamos el gráfico de evolución:
El Margen del gasoil grado 2 de mayo de 2023 (39,38 u$s/bbl) se sitúa por encima del promedio del período enero de 2016 a mayo de 2023 (30,54 u$s/bbl).
El de la nafta súper (16,12 u$s/bbl) se encuentra por debajo de su promedio (25,63 u$s/bbl).
También vamos a comparar estos valores con algunos promedios típicos:
El margen bruto de nafta sigue por debajo del valor del promedio del período enero 2020 – mayo 2023.
Y para el gasoil:
El Margen Bruto de Refinación del gasoil grado 2 supera los valores de todos los promedios adoptados como referencia.
El tipo de cambio volvió a incrementase, ahora en forma más pronunciada que los meses anteriores:
| En $/u$s | Tipo de cambio |
| ABRIL’23 | 216.56 |
| MAYO’23 | 231.19 |
| VARIACIÓN | 6.76% |
Los valores en planta de despacho, sin impuestos, tuvieron las siguientes modificaciones:
PRECIOS EN PLANTA DE DESPACHO, SIN IMPUESTOS, PROMEDIO PONDERADO PAÍS, INCLUYE ZONA SUR DEL PAÍS
| En u$s/litro | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| ABRIL’23 | 0.5199 | 0.6785 |
| MAYO’23 | 0.5164 | 0.6628 |
| VARIACIÓN | -0.67% | -2.32% |
La evolución de los valores en planta de despacho se muestra gráficamente:
Los crudos nacionales tuvieron comportamientos similares. El Escalante bajó un 2,73% y el Medanito también sufrió una caída de un 0,08%.
VALORES DE PETROLEO CRUDO
| En u$s/m3 | ESCALANTE | MEDANITO | PROMEDIO |
| ABRIL’23 | 450.43 | 392.35 | 421.39 |
| MAYO’23 | 438.13 | 392.04 | 415.08 |
| VARIACIÓN | -2.73% | -0.08% | -1.50% |
El promedio nacional de mayo 2023 es de 65,99 dólares por barril, un dólar por barril menos que el mes anterior.
El promedio del Brent de mayo fue 75,47 u$s/bbl, un 10,2% inferior al del mes anterior. La brecha entre el Brent y el promedio nacional es de 14,4%.
La evolución del valor anual promedio del crudo y el margen se muestra en los próximos gráficos:
| Año | Valor (u$s/litro) | Margen (u$s/bbl) | Crudo promedio (u$s/bbl) |
| 2006 | 0.2741 | 4.5389 | 39.04 |
| 2007 | 0.2909 | 5.9804 | 40.28 |
| 2008 | 0.3671 | 14.5195 | 43.84 |
| 2009 | 0.3874 | 19.1093 | 42.49 |
| 2010 | 0.4533 | 22.3507 | 49.72 |
| 2011 | 0.5300 | 24.8128 | 59.45 |
| 2012 | 0.6158 | 28.2434 | 69.65 |
| 2013 | 0.6381 | 31.3685 | 70.08 |
| 2014 | 0.6827 | 35.7091 | 72.84 |
| 2015 | 0.6643 | 37.7267 | 67.89 |
| 2016 | 0.5587 | 30.6046 | 58.23 |
| 2017 | 0.5942 | 41.0561 | 53.42 |
| 2018 | 0.5719 | 27.3940 | 63.53 |
| 2019 | 0.4918 | 23.3625 | 54.83 |
| 2020 | 0.4171 | 24.7432 | 41.57 |
| 2021 | 0.4365 | 20.6845 | 59.58 |
| 2022 | 0.5465 | 20.5784 | 66.30 |
| 2023 (*) | 0.5256 | 15.8728 | 67.68 |
(*) A mayo
Y para el gasoil grado 2:
| Año | Valor (u$s/litro) | Margen (u$s/bbl) | Crudo promedio (u$s/bbl) |
| 2006 | 0.2615 | 2.5328 | 39.0405 |
| 2007 | 0.2974 | 7.0026 | 40.2751 |
| 2008 | 0.3757 | 15.8925 | 43.8378 |
| 2009 | 0.3827 | 18.3546 | 42.4862 |
| 2010 | 0.4797 | 26.5501 | 49.7155 |
| 2011 | 0.5923 | 34.7161 | 59.4514 |
| 2012 | 0.6943 | 40.7365 | 69.6545 |
| 2013 | 0.6814 | 38.2497 | 70.0813 |
| 2014 | 0.6909 | 37.0101 | 72.8376 |
| 2015 | 0.6740 | 39.2777 | 67.8882 |
| 2016 | 0.5465 | 28.6532 | 58.2283 |
| 2017 | 0.5599 | 35.6053 | 53.4186 |
| 2018 | 0.5457 | 23.2279 | 63.5342 |
| 2019 | 0.5181 | 27.5491 | 54.8210 |
| 2020 | 0.4311 | 26.9713 | 41.5738 |
| 2021 | 0.5041 | 23.5417 | 56.5962 |
| 2022 | 0.6811 | 41.9869 | 66.3049 |
| 2023 (*) | 0.6841 | 41.0496 | 67.7188 |
(*) A mayo
CONCLUSIONES
El margen de la nafta súper sube en mayo de 2023 pero sigue con valores muy por debajo de los históricos.
En el caso del gasoil el margen cae un 3,7%, pero manteniéndose sus valores muy por encima de los promedios históricos.
Los valores de crudo siguen estáticos en nuestro país, mientras que se mueven a la baja (en mayo) internacionalmente.
Seguimos pensando que quizás haya llegado el momento de olvidarse de los acuerdos a espaldas del mercado y los consumidores y encauzar una real libertad de comercio.
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