Por Alberto Fiandesio – Septiembre de 2024
En julio de 2024 el Margen Bruto de Refinación de la nafta súper baja un 0,42% y el del gasoil sube un 1,40%, ambos respecto al mes anterior.
El resultado se debe a que el valor del crudo adoptado para el cálculo (la semisuma de los valores de Medanito y Escalante) subió, en dólares, un 0,31%, mientras que los productos se comportan de la siguiente manera: las naftas suben un 0,10% y el gasoil también sube un 0,71%, ambos en dólares por litro. Recordar que el cálculo implica la utilización del tipo de cambio y, ante el aumento de precios en surtidor en pesos inferior a la variación del tipo de cambio, los valores en dólares descienden. El tipo de cambio de marzo fue un 2,21% superior al de junio.
Con estos valores, el margen de la nafta súper se ubica un 59,55% por encima del de un año atrás, mientras que el del gasoil está un 12,24% también sobre el de julio de 2023.
La serie analizada abarca desde enero de 2006 hasta la fecha.
Veamos los valores involucrados:
MARGEN BRUTO DE REFINACIÓN (U$S/BBL)
Con respecto al mes anterior:
| En u$s/bbl | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| JUNIO´24 | 29.8597 | 41.9383 |
| JULIO´24 | 29.7349 | 42.5250 |
| VARIACIÓN | -0.42% | 1.40% |
Con respecto al mismo mes del año anterior:
| En u$s/bbl | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| JULIO’23 | 18.6368 | 37.8875 |
| JULIO´24 | 29.7349 | 42.5250 |
| VARIACIÓN | 59.55% | 12.24% |
Veamos el gráfico de evolución:
El Margen del gasoil grado 2 de junio de 2024 (42,52 u$s/bbl) se sitúa por encima del promedio del período enero de 2016 a julio de 2024 (32,24 u$s/bbl).
El de la nafta súper (29,73 u$s/bbl) se encuentra por arriba de su promedio (25,26 u$s/bbl).
También vamos a comparar estos valores con algunos promedios típicos:
El margen bruto de nafta está solamente por debajo del promedio 2016 – 2019.
Y para el gasoil:
El Margen Bruto de Refinación del gasoil grado 2 supera los valores de todos los promedios adoptados como referencia.
El tipo de cambio tuvo la variación pautada por el gobierno durante el mes de julio.
| En $/u$s | Tipo de cambio |
| JUNIO´24 | 903.78 |
| JULIO´24 | 923.77 |
| VARIACIÓN | 2.21% |
Los valores en planta de despacho, sin impuestos, tuvieron las siguientes modificaciones:
PRECIOS EN PLANTA DE DESPACHO, SIN IMPUESTOS, PROMEDIO PONDERADO PAÍS, INCLUYE ZONA SUR DEL PAÍS
| En u$s/litro | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| JUNIO´24 | 0.6443 | 0.7202 |
| JULIO´24 | 0.6449 | 0.7254 |
| VARIACIÓN | 0.10% | 0.71% |
La evolución de los valores en planta de despacho se muestra gráficamente:
Los crudos nacionales tuvieron los siguientes comportamientos: el Escalante subió un 0,51% y el Medanito un 0,09%.
VALORES DE PETROLEO CRUDO
| En u$s/m3 | ESCALANTE | MEDANITO | PROMEDIO |
| JUNIO´24 | 475.29 | 437.66 | 456.48 |
| JULIO´24 | 477.74 | 438.06 | 457.90 |
| VARIACIÓN | 0.51% | 0.09% | 0.31% |
| En u$s/bbl | ESCALANTE | MEDANITO | PROMEDIO |
| JUNIO´24 | 75.56 | 69.58 | 72.57 |
| JULIO´24 | 75.95 | 69.64 | 72.80 |
| VARIACIÓN | 0.51% | 0.09% | 0.31% |
El promedio nacional de mayo 2024 es de 72,80 dólares por barril.
El promedio del Brent de julio fue 85,15 u$s/bbl, un 3,53% mayor al del mes anterior. La brecha entre el Brent y el promedio nacional se amplió a 17,0%.
La evolución del valor anual promedio del crudo y el margen se muestra en los próximos gráficos:
| Año | Valor producto (u$s/litro) | Margen (u$s/bbl) | Crudo promedio (u$s/bbl) |
| 2006 | 0.2741 | 4.5389 | 39.04 |
| 2007 | 0.2909 | 5.9804 | 40.28 |
| 2008 | 0.3671 | 14.5195 | 43.84 |
| 2009 | 0.3874 | 19.1093 | 42.49 |
| 2010 | 0.4533 | 22.3507 | 49.72 |
| 2011 | 0.5300 | 24.8128 | 59.45 |
| 2012 | 0.6158 | 28.2434 | 69.65 |
| 2013 | 0.6381 | 31.3685 | 70.08 |
| 2014 | 0.6827 | 35.7091 | 72.84 |
| 2015 | 0.6643 | 37.7267 | 67.89 |
| 2016 | 0.5587 | 30.6046 | 58.23 |
| 2017 | 0.5942 | 41.0561 | 53.42 |
| 2018 | 0.5719 | 27.3940 | 63.53 |
| 2019 | 0.4918 | 23.3625 | 54.83 |
| 2020 | 0.4171 | 24.7432 | 41.57 |
| 2021 | 0.4365 | 20.6845 | 59.58 |
| 2022 | 0.5465 | 20.5784 | 66.30 |
| 2023 | 0.5225 | 18.1510 | 64.92 |
| 2024 | 0.6274 | 28.5159 | 71.24 |
(*) A julio de 2024
Y para el gasoil grado 2:
| Año | Valor producto (u$s/litro) | Margen (u$s/bbl) | Crudo promedio (u$s/bbl) |
| 2006 | 0.2615 | 2.5328 | 39.0405 |
| 2007 | 0.2974 | 7.0026 | 40.2751 |
| 2008 | 0.3757 | 15.8925 | 43.8378 |
| 2009 | 0.3827 | 18.3546 | 42.4862 |
| 2010 | 0.4797 | 26.5501 | 49.7155 |
| 2011 | 0.5923 | 34.7161 | 59.4514 |
| 2012 | 0.6943 | 40.7365 | 69.6545 |
| 2013 | 0.6814 | 38.2497 | 70.0813 |
| 2014 | 0.6909 | 37.0101 | 72.8376 |
| 2015 | 0.6740 | 39.2777 | 67.8882 |
| 2016 | 0.5465 | 28.6532 | 58.2283 |
| 2017 | 0.5599 | 35.6053 | 53.4186 |
| 2018 | 0.5457 | 23.2279 | 63.5342 |
| 2019 | 0.5181 | 27.5491 | 54.8210 |
| 2020 | 0.4311 | 26.9713 | 41.5738 |
| 2021 | 0.5041 | 23.5417 | 56.5962 |
| 2022 | 0.6811 | 41.9869 | 66.3049 |
| 2023 | 0.6652 | 40.8348 | 64.9198 |
| 2024 (*) | 0.7148 | 42.4042 | 71.2377 |
(*) A julio de 2024
CONCLUSIONES
Aumentaron levemente los márgenes brutos de refinación en julio respecto a junio.
Sigue sin evolucionar demasiado el valor del crudo doméstico y la brecha con el Brent se amplió al 17,0%.
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