Por Alberto Fiandesio – Marzo de 2023
En enero de 2023 se produce una disminución del Margen Bruto de Refinación de la nafta súper, respecto al mes anterior, de un 21,00% mientras que el del gasoil cae un 12,44%.
El resultado se debe a que el valor del crudo adoptado para el cálculo (la semisuma de los valores de Medanito y Escalante) subió un 0,34%, mientras que los productos se comportan de la siguiente manera: las naftas bajan un 3,91% y el gasoil también baja un 4,76%, ambos en dólares por litro. Recordar que el cálculo implica la utilización del tipo de cambio y, ante el aumento de precios en surtidor en pesos superior a la variación del tipo de cambio, los valores en dólares aumentan.
Con estos valores, el margen de la nafta súper se ubica un 16,29% por debajo del de un año atrás, mientras que el del gasoil está un 80,62% superior al de enero de 2022.
La serie analizada abarca desde enero de 2006 hasta la fecha.
Veamos los valores involucrados:
MARGEN BRUTO DE REFINACIÓN (U$S/BBL)
Con respecto al mes anterior:
| En u$s/bbl | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| DICIEMBRE’22 | 17.1020 | 45.6827 |
| ENERO’23 | 13.5100 | 39.9994 |
| VARIACIÓN | -21.00% | -12.44% |
Con respecto al mismo mes del año anterior:
| En u$s/bbl | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| ENERO’22 | 16.1398 | 22.1462 |
| ENERO’23 | 13.5100 | 39.9994 |
| VARIACIÓN | -16.29% | 80.62% |
Veamos el gráfico de evolución:
El Margen del gasoil grado 2 de enero de 2023 (40,00 u$s/bbl) se sitúa por encima del promedio del período enero de 2016 a diciembre de 2022 (29,95 u$s/bbl).
El promedio del período para la nafta súper es de 26,13 u$s/bbl.
El de la nafta súper (13,51 u$s/bbl) se encuentra por debajo de su promedio (26,13 u$s/bbl).
También vamos a comparar estos valores con algunos promedios típicos:
El margen bruto de nafta sigue por debajo del valor del promedio del período enero 2020 – diciembre 2022.
Y para el gasoil:
El Margen Bruto de Refinación del gasoil grado 2 supera los valores de todos los promedios adoptados como referencia.
El tipo de cambio volvió a incrementase, ahora en forma menos pronunciada que los meses anteriores:
| En $/u$s | Tipo de cambio |
| DICIEMBRE’22 | 172.90 |
| ENERO’23 | 182.24 |
| VARIACIÓN | 5.40% |
Los valores en planta de despacho, sin impuestos, tuvieron comportamientos similares., El de la nafta súper bajó un 3,91% y el del gasoil también bajó un 4,76%.
PRECIOS EN PLANTA DE DESPACHO, SIN IMPUESTOS, PROMEDIO PONDERADO PAÍS, INCLUYE ZONA SUR DEL PAÍS
| En u$s/litro | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| DICIEMBRE’22 | 0.5402 | 0.7199 |
| ENERO’23 | 0.5190 | 0.6856 |
| VARIACIÓN | -3.91% | -4.76% |
La evolución de los valores en planta de despacho se muestra gráficamente:
Los crudos nacionales tuvieron comportamientos disímiles. El Escalante subió un 0,97% y el Medanito cayó un 0,35%. Movimientos menores.
VALORES DE PETROLEO CRUDO
| En u$s/m3 | ESCALANTE | MEDANITO | PROMEDIO |
| DICIEMBRE’22 | 453.89 | 411.30 | 432.59 |
| ENERO’23 | 458.31 | 409.85 | 434.08 |
| VARIACIÓN | 0.97% | -0.35% | 0.34% |
El promedio nacional de enero 2023 es de 69,01 dólares por barril, prácticamente igual al mes anterior.
El promedio del Brent de enero fue 80,44 u$s/bbl, prácticamente igual al del mes anterior. La brecha entre el Brent y el promedio nacional es de 19,5%.
La evolución del valor anual promedio del crudo y el margen se muestra en los próximos gráficos:
| Año | Valor (u$s/litro) | Margen (u$s/bbl) | Crudo promedio (u$s/bbl) |
| 2006 | 0.2741 | 4.5389 | 39.04 |
| 2007 | 0.2909 | 5.9804 | 40.28 |
| 2008 | 0.3671 | 14.5195 | 43.84 |
| 2009 | 0.3874 | 19.1093 | 42.49 |
| 2010 | 0.4533 | 22.3507 | 49.72 |
| 2011 | 0.5300 | 24.8128 | 59.45 |
| 2012 | 0.6158 | 28.2434 | 69.65 |
| 2013 | 0.6381 | 31.3685 | 70.08 |
| 2014 | 0.6827 | 35.7091 | 72.84 |
| 2015 | 0.6643 | 37.7267 | 67.89 |
| 2016 | 0.5587 | 30.6046 | 58.23 |
| 2017 | 0.5942 | 41.0561 | 53.42 |
| 2018 | 0.5719 | 27.3940 | 63.53 |
| 2019 | 0.4918 | 23.3625 | 54.83 |
| 2020 | 0.4171 | 24.7432 | 41.57 |
| 2021 | 0.4365 | 20.6845 | 59.58 |
| 2022 | 0.5465 | 20.5781 | 66.30 |
| 2023 (*) | 0.5190 | 13.5100 | 69.01 |
(*) A enero
Y para el gasoil grado 2:
| Año | Valor (u$s/litro) | Margen (u$s/bbl) | Crudo promedio (u$s/bbl) |
| 2006 | 0.2615 | 2.5328 | 39.0405 |
| 2007 | 0.2974 | 7.0026 | 40.2751 |
| 2008 | 0.3757 | 15.8925 | 43.8378 |
| 2009 | 0.3827 | 18.3546 | 42.4862 |
| 2010 | 0.4797 | 26.5501 | 49.7155 |
| 2011 | 0.5923 | 34.7161 | 59.4514 |
| 2012 | 0.6943 | 40.7365 | 69.6545 |
| 2013 | 0.6814 | 38.2497 | 70.0813 |
| 2014 | 0.6909 | 37.0101 | 72.8376 |
| 2015 | 0.6740 | 39.2777 | 67.8882 |
| 2016 | 0.5465 | 28.6532 | 58.2283 |
| 2017 | 0.5599 | 35.6053 | 53.4186 |
| 2018 | 0.5457 | 23.2279 | 63.5342 |
| 2019 | 0.5181 | 27.5491 | 54.8210 |
| 2020 | 0.4311 | 26.9713 | 41.5738 |
| 2021 | 0.5041 | 23.5417 | 56.5962 |
| 2022 | 0.6811 | 41.9869 | 66.3049 |
| 2023 (*) | 0.6856 | 39.9994 | 69.0111 |
(*) A enero
CONCLUSIONES
El margen de la nafta súper cae en enero de 2023 y sigue con valores muy por debajo de los históricos.
El caso del gasoil es distinto, empujado por el aumento de precios provocado por el incremento de importaciones realizadas para paliar un desabastecimiento que, de cualquier forma, no fue resuelto correctamente, aunque enero de 2023 experimenta una caída. Los valores actuales están muy por encima de los promedios históricos.
Los valores de crudo siguen estáticos en nuestro país, mientras tampoco se mueven demasiado en el entorno internacional.
En marzo caen los precios internacionales.
Seguimos pensando que quizás haya llegado el momento de olvidarse de los acuerdos a espaldas del mercado y los consumidores y encauzar una real libertad de comercio.
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