MARGEN DE AGOSTO: NAFTA SUPER IGUAL. GASOIL SIGUE PARA ABAJO
Por Alberto Fiandesio – Septiembre de 2020
El primer aumento de precios en surtidor después de bastante tiempo se vio apenas reflejado en agosto del corriente año pero alcanzó para compensar el incremento del tipo de cambio y, ante la casi nula modificación del valor del petróleo, hizo que el margen bruto de refinación se mantuviera estable. La serie analizada abarca desde enero de 2006 hasta la fecha (165 meses).
El margen bruto, tanto en la nafta súper como el gasoil grado 2, siguen por debajo del promedio histórico 2016-2019 y también un poco por debajo del promedio 2006-2015.
Veamos los valores involucrados:
MARGEN BRUTO DE REFINACION (U$S/BBL)
| En u$s/bbl | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| JULIO 2020 | 18,0796 | 21,5660 |
| AGOSTO 2020 | 18,0262 | 20,3861 |
| VARIACION | -0,29% | -5,44% |
Con respecto al mismo mes del año anterior:
| En u$s/bbl | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| AGOSTO 2019 | 17,7129 | 21,1835 |
| AGOSTO 2020 | 18,0262 | 20,3861 |
| VARIACION | 1,8% | -3,8% |
Veamos el gráfico de evolución:
También vamos a comparar estos valores con algunos promedios típicos:
Y para el gasoil:
Como se puede observar, desde el mes de julio el margen ha caído por debajo de promedios históricos en los dos productos.
El tipo de cambio volvió a incrementase levemente:
| En $/u$s | Tipo de cambio |
| JULIO 2020 | 71,4749 |
| AGOSTO 2020 | 73,2930 |
| VARIACION | +2,54% |
Los valores en planta de despacho, sin impuestos, tuvieron una disminución moderada en el caso del gasoil y un incremento de igual intensidad para la nafta súper. El aumento de precios en surtidor abarcó la última semana del mes de agosto y no se vio reflejado en los precios en planta.
PRECIOS EN PLANTA DE DESPACHO, SIN IMPUESTOS, PROMEDIO PONDERADO PAÍS, INCLUYE ZONA SUR DEL PAÍS
| En u$s/litro | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| JULIO 2020 | 0,3782 | 0,4001 |
| AGOSTO 2020 | 0,3807 | 0,3956 |
| VARIACION | 0,67% | -1,14% |
La evolución de los valores en planta de despacho se muestra gráficamente:
El petróleo tuvo un gran aumento, en consonancia con un mayor cumplimiento del establecimiento del barril criollo a 45 u$s pero sin lograrlo.
VALORES DE PETROLEO CRUDO
| En u$s/M3 | ESCALANTE | MEDANITO | PROMEDIO |
| JULIO 2020 | 258,39 | 270,56 | 264,48 |
| AGOSTO 2020 | 261,03 | 273,65 | 267,34 |
| VARIACION | 1,02% | 1,14% | 1,08% |
El promedio de agosto equivale a 42,50 dólares por barril.
El promedio del Brent del mes de agosto de 2020 fue 44,74 u$s/bbl.
La evolución del valor del crudo y el margen se muestra en los próximos gráficos:
(*) Promedio Enero-Agosto
(*) Promedio Enero-Agosto
Si consideramos febrero como el mes base previo a la pandemia las variaciones fueron las siguientes:
Para el Nafta Grado 2:
| NAFTA G2 | FEBRERO | AGOSTO | VARIACIÓN |
| PPP ($/L) | 29.4260 | 27.9037 | -5,2% |
| PPP (U$S/L) | 0.4797 | 0.3807 | -20,6% |
| CRUDO (U$S/M3) | 324,7300 | 267,3800 | -13,9% |
| MARGEN (U$S/BBL) | 24.6329 | 18,0262 | -26,8% |
Para el gasoil grado 2:
| GASOIL G2 | FEBRERO | AGOSTO | VARIACIÓN |
| PPP ($/L) | 30,4288 | 28,9915 | -4,7% |
| PPP (U$S/L) | 0,4960 | 0,3956 | -20,3% |
| CRUDO (U$S/M3) | 324,7300 | 267,3800 | -13,9% |
| MARGEN (U$S/BBL) | 27,2318 | 20,3861 | -25,1% |
Teniendo en consideración la disminución en los valores en planta de despacho, sin impuestos, resulta interesante ver el comportamiento de cada empresa en particular:
Y para el gasoil:
CONCLUSIONES
Con respecto a estos resultados hay dos aumentos de precios que no están reflejados. Uno a fines de agosto y otro en septiembre.
En el informe de septiembre veremos seguramente un incremento del margen en función a que el tipo de cambio “oficial” se mantiene en los incrementos habituales y el crudo no aumenta su valor.
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