Por Alberto Fiandesio – Septiembre de 2021
Tuvieron una disminución importante los valores de márgenes brutos de refinación en julio de 2021 respecto al mes anterior.
En este análisis vemos que el crudo aumenta solamente un 1,94%, mientras que los productos tiene caídas de 0,97% para la nafta y 1,06% para el gasoil.
Con estos valores, los márgenes se sitúan un 28,58% y 20,05% por encima de los correspondientes a un año atrás.
La serie analizada abarca desde enero de 2006 hasta la fecha (175 meses).
El margen bruto de ambos productos iguala el promedio 2020-2021 y casi iguala al promedio registrado entre 2006-2015. En ambos casos, se ahonda la diferencia contra el registrado para el período 2016-2019
Veamos los valores involucrados:
MARGEN BRUTO DE REFINACIÓN (U$S/BBL)
| En u$s/bbl | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| JUNIO 2021 | 25.9698 | 27,8725 |
| JULIO 2021 | 23,2291 | 25,8732 |
| VARIACIÓN | -10.55% | -7,17% |
Con respecto al mismo mes del año anterior:
| En u$s/bbl | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| JULIO 2020 | 18,0652 | 21,5517 |
| JULIO 2021 | 23,2291 | 25,8732 |
| VARIACIÓN | +28,58% | +20,05% |
Veamos el gráfico de evolución:
Ambos márgenes quedan por debajo del promedio del período enero 2013 a julio 2021.
También vamos a comparar estos valores con algunos promedios típicos:
El margen bruto de nafta súper sigue superando, a pesar de la caída, el promedio de 2006-2015 e iguala al del período 2020-2021.
Y para el gasoil:
Situación parecida a la nafta súper.
El tipo de cambio volvió a incrementase levemente:
| En $/u$s | Tipo de cambio |
| JUNIO 2021 | 95,2543 |
| JULIO 2021 | 96,2378 |
| VARIACIÓN | +1,03% |
Los valores en planta de despacho, sin impuestos, tuvieron disminuciones en ambos productos, que se explican por la inmovilidad de los precios en pesos y el aumento del tipo de cambio.
PRECIOS EN PLANTA DE DESPACHO, SIN IMPUESTOS, PROMEDIO PONDERADO PAÍS, INCLUYE ZONA SUR DEL PAÍS
| En u$s/litro | NAFTA GRADO 2 | GASOIL GRADO 2 |
| JUNIO 2021 | 0,5206 | 0,5325 |
| JULIO 2021 | 0,5102 | 0,5269 |
| VARIACIÓN | -0,97% | -1,06% |
La evolución de los valores en planta de despacho se muestra gráficamente:
En lo referente a los crudos, el Escalante vuelve a subir más que el Medanito
Desde diciembre de 2020 el Escalante subió, en dólares, un 26,02% y el Medanito un 23,60%.
VALORES DE PETROLEO CRUDO
| En u$s/m3 | ESCALANTE | MEDANITO | PROMEDIO |
| jun-21 | 379.46 | 334.99 | 357.23 |
| jul-21 | 390,74 | 337,55 | 364,15 |
| VARIACIÓN | +2,97% | 0,77% | +1,94% |
El promedio de julio 2021 equivale a 57,89 dólares por barril.
El promedio del Brent del mismo mes 75,17 u$s/bbl (5,74% superior a junio)
La evolución del valor anual promedio del crudo y el margen se muestra en los próximos gráficos:
(*) Promedio a Julio
Y para el gasoil grado 2:
(*) Promedio a Julio
Aclaramos que los valores anuales son promedio de cada año, mientras que 2021 consta solamente el valor promedio hasta julio inclusive.
CONCLUSIONES
El crudo nacional sigue subiendo, aunque lo hace en menor medida que el internacional.
En el gráfico de abajo se puede observar que se amplía la diferencia entre WTI y Brent, por un lado, y el promedio de Escalante y Medanito, por el otro.
El valor en planta de despacho sin impuestos, subió en el último año, desde julio de 2020 a julio de 2021 un 81,7% (en pesos) en la nafta súper y un 77,4% en el gasoil. Estos aumentos superan largamente la inflación general del mismo período.
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