Por Alberto Fiandesio – Mayo de 2023

En marzo de 2023 aumenta el Margen Bruto de Refinación de la nafta súper, respecto al mes anterior, de un 6,97% mientras que el del gasoil también sube, pero un 1,89%.  

El resultado se debe a que el valor del crudo adoptado para el cálculo (la semisuma de los valores de Medanito y Escalante) bajó un 1,49%, mientras que los productos se comportan de la siguiente manera: las naftas suben un 0,14% y el gasoil baja un 0,21%, ambos en dólares por litro. Recordar que el cálculo implica la utilización del tipo de cambio y, ante el aumento de precios en surtidor en pesos superior a la variación del tipo de cambio, los valores en dólares aumentan.

Con estos valores, el margen de la nafta súper se ubica un 24,33% por debajo del de un año atrás, mientras que el del gasoil está un 34,34% superior al de marzo de 2022.

La serie analizada abarca desde enero de 2006 hasta la fecha.

Veamos los valores involucrados:

MARGEN BRUTO DE REFINACIÓN (U$S/BBL)

Con respecto al mes anterior:

En u$s/bblNAFTA
GRADO 2
GASOIL
GRADO 2
FEBRERO’2316.350042.0694
MARZO’2317.489242.8652
VARIACIÓN6.97%1.89%

Con respecto al mismo mes del año anterior:

En u$s/bblNAFTA
GRADO 2
GASOIL
GRADO 2
MARZO’2223.111731.9078
MARZO’2317.489242.8652
VARIACIÓN-24.33%34.34%

Veamos el gráfico de evolución:

El Margen del gasoil grado 2 de marzo de 2023 (42.87 u$s/bbl) se sitúa por encima del promedio del período enero de 2016 a marzo de 2023 (30,29 u$s/bbl).

El promedio del período para la nafta súper es de 25,88 u$s/bbl.

El de la nafta súper (17,49 u$s/bbl) se encuentra por debajo de su promedio (25,88 u$s/bbl).

También vamos a comparar estos valores con algunos promedios típicos:

El margen bruto de nafta sigue por debajo del valor del promedio del período enero 2020 – febrero 2023.

Y para el gasoil:

El Margen Bruto de Refinación del gasoil grado 2 supera los valores de todos los promedios adoptados como referencia.

El tipo de cambio volvió a incrementase, ahora en forma menos pronunciada que los meses anteriores:

En $/u$sTipo
de
cambio
FEBRERO’23191.89
MARZO’23203.11
VARIACIÓN5.84%

Los valores en planta de despacho, sin impuestos, tuvieron modificaciones menores:

PRECIOS EN PLANTA DE DESPACHO, SIN IMPUESTOS, PROMEDIO PONDERADO PAÍS, INCLUYE ZONA SUR DEL PAÍS

En u$s/litroNAFTA
GRADO 2
GASOIL
GRADO 2
FEBRERO’230.53580.6976
MARZO’230.53650.6961
VARIACIÓN0.14%-0.21%

La evolución de los valores en planta de despacho se muestra gráficamente:

Los crudos nacionales tuvieron comportamientos similares. El Escalante bajó un 0,38% y el Medanito también sufrió una caída de un 2,71%.

VALORES DE PETROLEO CRUDO

En u$s/m3ESCALANTEMEDANITOPROMEDIO
FEBRERO’23455.60410.37432.99
MARZO’23453.85399.24426.55
VARIACIÓN-0.38%-2.71%-1.49%

El promedio nacional de marzo 2023 es de 67,81 dólares por barril, prácticamente igual al mes anterior.

El promedio del Brent de marzo fue 78,43 u$s/bbl, un 5,04% inferior al del mes anterior. La brecha entre el Brent y el promedio nacional es de 15,7%.

La evolución del valor anual promedio del crudo y el margen se muestra en los próximos gráficos:

AñoValor
(u$s/litro)
Margen
(u$s/bbl)
Crudo
promedio
(u$s/bbl)
20060.27414.538939.04
20070.29095.980440.28
20080.367114.519543.84
20090.387419.109342.49
20100.453322.350749.72
20110.530024.812859.45
20120.615828.243469.65
20130.638131.368570.08
20140.682735.709172.84
20150.664337.726767.89
20160.558730.604658.23
20170.594241.056153.42
20180.571927.394063.53
20190.491823.362554.83
20200.417124.743241.57
20210.436520.684559.58
20220.546520.578466.30
2023 (*)0.530515.843568.49

(*) A marzo

Y para el gasoil grado 2:

AñoValor
(u$s/litro)
Margen
(u$s/bbl)
Crudo
promedio
(u$s/bbl)
20060.26152.532839.0405
20070.29747.002640.2751
20080.375715.892543.8378
20090.382718.354642.4862
20100.479726.550149.7155
20110.592334.716159.4514
20120.694340.736569.6545
20130.681438.249770.0813
20140.690937.010172.8376
20150.674039.277767.8882
20160.546528.653258.2283
20170.559935.605353.4186
20180.545723.227963.5342
20190.518127.549154.8210
20200.431126.971341.5738
20210.504123.541756.5962
20220.681141.986966.3049
2023 (*)0.693141.644768.5539

(*) A marzo

CONCLUSIONES

El margen de la nafta súper sube levemente en marzo de 2023 pero sigue con valores muy por debajo de los históricos.

En el caso del gasoil el margen cae, apenas, un 0,21%, manteniéndose sus valores muy por encima de los promedios históricos.

Los valores de crudo siguen estáticos en nuestro país, mientras que se mueven a la baja en el entorno internacional.

Seguimos pensando que quizás haya llegado el momento de olvidarse de los acuerdos a espaldas del mercado y los consumidores y encauzar una real libertad de comercio.